環宇-KY(4991)

1.公司前次法說會預期2Q17營收可望逐季走高，且毛利率將可維持在45%以上的正常水準。而2Q17實際營收4.58億元，QoQ+11%，毛利率54%，QoQ+9.6ppts，毛利率上升主因來自於RF代工ASP上升以及高毛利自有產品出貨比重增加所致。營業費用率下降3.75%，營業利益1.4億元，QoQ+86.6%，本業表現大幅優於預期，業外損失0.56億元，主要來自於CB評價損失0.52億元所造成，所得稅率意外提升自23.5%，稅後淨利0.66億元(原估0.5億元)，QoQ-33%，EPS 0.87元。公司2Q17本業獲利亮眼，但由於業外以及稅率因素，導致稅後淨利出現不增反降的現象，但整體表現仍優於預期。

2.展望3Q17，公司表示營收可望大於或等於2Q17，毛利率可望維持，日盛推估3Q17營收5.13億元，QoQ+12%，主要差異在於公司於07/20/2017併入D-TEC營收所致，毛利率50%，營業利益1.18億元，QoQ-15.7%，稅後淨利1.05億元，QoQ+59.5%，EPS 1.38元。

立積(4968)

1.立積公布2Q17財報符合預期，營收6.55億元，QoQ+10.9%，毛利率36.3%，稅後獲利7,400萬元，稅後EPS 1.35元，與日盛預估的1.24元大致相符。

2.7月營收2.27億元，MOM約1.4%，營收YOY24.6%，持續維持二位數以上高營收成長幅度，同時也是公司自3月以來，連續5個月營收都創歷史新高，隨各項產品出貨續增，加以中國標案07/2017開始出貨，故3Q17營收季增幅度可望約8%~10%，因低毛利率的客戶斐訊3Q17 PA拉貨增加，以及中國標案出貨增加，毛利率可能降至34%，惟隨4Q17斐訊PA拉貨降低，4Q17毛利率應能回溫。日盛維持預估立積3Q17營收7.09億元，QoQ+8.19%，毛利率34.2%，稅後獲利6,700萬元，稅後EPS1.22元。長期而言，立積希冀隨產品完整性提高與低價產品漸漸消失、往高階挪移，每年毛利率目標是能較前一年度增加1%。

台光電(2383)

1.該公司目前產品應用比重的部分，手持式裝置占比重46%、汽車以及其它占28%、基礎建設(含網通和伺服器設備)占比重26%。

2. Q2雖然因銅箔漲勢趨緩，營運較為平緩，但仍維持每月營收YOY都有二位數以上成長，展望Q3，因受惠於伺服器板導入無鹵基板的趨勢，再加上新竹廠第二期的新產能挹注，預期Q3營運將可望來到全年高峰。

3.上半年每股獲利約4.55元，較去年同期每股3.62元，上半年獲利成長約25.7%，預估今年每股獲利將可望來到9.70元，持續維持年年獲利。

4.目前含息4.70元，公司預計在8/10進行除息，雖然股息率約3%，但公司卻長期維持股利增長的趨勢，適合長期投資規劃。

國泰日本正2(00658L)

1日本內閣府7日公佈2017年6月份景氣動向指數(CI；以2010年=100為基準)速報值指出，判定景氣現狀的一致指數較前月上揚1.4點至117.2，3個月來第2度增長，指數值創3年3個月來新高紀錄；顯示半年後景氣狀況的領先指數較前月大增1.6點至106.3，連續第2個月呈現增長，指數值創3年3個月來新高紀錄、並創今年來最大增幅；落後指數較前月上揚1.7點至118.1。

2. 國泰日本正2在6/20創高，近期在季線附近整理，預期外資買超偏多下，拉回都可逢低多留意。