(2019/4/30刊登於工商時報)

　　1997年發生『亞洲金融風暴』，2008年『全球金融海嘯』，又是11年後的2019年會不會歷史重演全球金融危機呢？

三、世界金融危機再現：

Ø  2008年全球金融海嘯後，美國FED施行QE政策，大量印製鈔票，購買美債及房貸抵押證券，導致美國資產負債表從9000億美元，膨漲到4.5兆美元。

Ø  但美國FED自2017年10月啟動收縮資金計劃，一年共減購公債及房貸合計3000億美元。同時自2015年底至2018年9月FED七度升息。美國十年公債利率已突破3%。

Ø  過去美國QE政策下，美元利率長期低迷，各國紛紛發行美元債券。新興市場發行之美元債券在外流通餘額自2009年底1.6兆美元，增至2018年第一季4.9兆美元。

Ø  過去十年長期繁榮下，資產價格持續上漲，而今情勢逆轉，一旦要求償還債務，投資者必須不斷賣掉投資物，最終造成資產價格崩盤。這就是現在發生的『明基斯時刻』。

Ø  美國經濟成長最主要動力新屋及成屋銷售，也均創下近年最低水準。