回顧兩岸最近一次的武力對峙是一九九五年六月十日李登輝，在母校康乃爾大學發表題為【民之所欲，長在我心】的演講，強調中華民國主權與台灣民主化經驗，透過國際媒體的傳播，將台灣的主張推向全世界。在李登輝的演講中，多次提到「中華民國在台灣」。

在台灣內部欣喜外交突圍之際，中國的反應非常強烈，痛批李登輝的演講是在宣傳「兩個中國」、「一中一台」。又認為美國允許李登輝訪美，是破壞中美關係政治基礎、違反「一個中國」原則、鼓勵台獨勢力。中國的認為美國在打台灣牌，台灣又在打美國牌。

中共總書記江澤民，因誤判情勢，受到來自中共黨內以及解放軍將領的嚴厲批評，對台灣不得不採取強硬的軍事回應。

從一九九五年七月到一九九六年三月台灣總統大選結束為止，中國針對台灣舉行了六次軍事演習，其中有兩次飛彈試射。引發自一九五八年金門炮戰以來，最嚴重的台海危機。美國甚至還調派「獨立號」與「尼米茲號」航空母艦群前來台灣外海，向中共展現美國優勢的武力。

在中共軍演期間，外島全面戒嚴。規定所有官兵外出，均穿防彈衣並戴防彈頭盔，夜間一律穿戰鬥服睡覺，槍不離手，不脫軍鞋，以便隨時戰鬥。

而台灣的金融市場也已硝煙密布。外匯市場由平常不及兩億美元的交易量，一下子暴增三到四倍，各銀行美元現鈔呈現供不應求，「中央銀行動用了近兩千億元，無限量供應市場所需美元，堅守27.5的底線，以安定民心。才算穩住這場戰役。」

為了安撫中國，柯林頓曾在一九九五年八月密函江澤民，首度向江澤民保證美國不支持兩個中國或一中一台，不支持台灣獨立，不支持台灣加入聯合國的所謂「新三不」，對台灣是一項重擊。為了與中國建立一個較穩定的關係，柯林頓安排江澤民一九九七年十月到美國進行國是訪問，雙方同意逐步建立「建設性的戰略夥伴關係」。