1933年的格拉斯-斯蒂格爾法案（Glass-Steagall Act），使全球各國的金融行業都一直受到嚴格管制。 在美國，這個法案將商業銀行和投資銀行區別開來。幾乎所有國家都對居民持有外匯以及外國資產實行嚴格控制。 美國的利率上限規定(Regulation Q)，禁止對活期存款支付利息，這個規定還推動了戰後第一個離岸金融市場的發展：倫敦的歐洲美元市場。

1979年，英國保守黨瑪格麗特·希爾達·柴契爾(Margaret Hilda Thatcher)贏得組閣權。

1980年，美國共和黨的羅納德·威爾遜·雷根（Ronald Wilson Reagan）擊敗當時面對”停滯性通貨膨脹”一籌莫展的民主黨總統候選人吉米·卡特(Jimmy Carter) 。     

由1976年，諾貝爾經濟學獎頒給主張自由放任資本主義的經濟學家佛利民（Milton Friedman），此後，芝加哥學派(The Chicago school of economics)的經濟學家多次獲得諾貝爾經濟學獎。  為英國保守黨和美國共和黨所主張的”小政府理論”提供了理論基礎;當時的英國及美國政府在對抗通膨採用減稅與減少政府干預等實踐政策，做出了成績，進而創造了1990年代美國低通膨與低失業率的環境。  芝加哥學派影響與逐步的擴大，理論服膺者並成為政府的政策官員。

1999年，通過了格拉姆-李奇-布林黎法案(Gramm-Leach-Bliley Act)，二十五年來經過十二次的提案後終於廢除了1933年的格拉斯-斯蒂格爾法案（Glass-Steagall Act）。  然而，在這二十五年期間，所有監管規定一步一步的幾乎都被取消了。  商業銀行和投資銀行之間的界限逐漸消失;外匯管制從高收入國家消失，在許多新興市場經濟體，也大部分放開。 1999年後，全球許多國家的金融行業開放程度已達到了100年前---一次世界大戰前的水準。

電腦和通信革命使金融資產可不間斷的進行每天24小時的交易;以及在1970年代初邁倫•斯科爾斯(Myron Scholes)和費希爾•布萊克(Fischer Black)設計出的期權定價模型，使我們能夠為其定價，創造出了一系列複雜的衍生品(derivative)交易，開創了金融經濟學的革命。   潘朵拉(Pandora)的盒子打開了，人類的貪婪有如脫韁之馬，到了這ㄧ步，大家就只能眼睜睜的等著”該發生的就讓它發生”吧!!    人類的貪婪造就了集體的瘋狂---ㄧ定要走到沒路了，才會回頭的!!

2008年引發全球金融海嘯，美國政府要拋出7,000億美元救市方案，以避免全世界濟融體系的崩潰。

2009年6月17日，歐巴馬政府公佈了一份長達88頁的金融監管改革白皮書，針對衍生商品市場的改革提案，開啟了美國自1929年經濟大蕭條時期以來，規模最大的金融監管改革。   美國眾議院11日通過了，這個後續發展值得關注---到底通過的內容為何?   特將相關的新聞整理出來供有心人參考!!

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【經濟日報╱編譯陳家齊／綜合外電】

2009.12.13 04:13 am

美國眾議院11日通過自大蕭條時期以來最大規模的金融監管改革法案，只待參議院決議。這項法案將成立專責保護消費者的金融監管機構，賦予政府解散「大到太危險」的權力，並且成立專責委員會監控整體系統風險。 

但此案對美國聯邦準備理會（Fed）而言則是一項挫敗。監管系統風險的委員會被交給財政部來主導召開，而聯準會的帳目更將史無前例地接受國會稽核。 

美國眾院11日以223比202的接近票數，表決通過這項厚達近1,700頁的法案。這象徵美國總統歐巴馬的一項勝利。歐巴馬在獲知法案通過後，敦促參議院也盡快通過金改法案。 

但是參議院審議中的版本與眾議院通過的版本有許多不同。其中，參議院版幾乎廢除聯準會監管銀行的權力，對聯準會的削權更甚。 

這項法案將成立跨部會的金融系統風險監督委員會，整頓避險基金與信用評等公司，設立消費金融的專責監管機關，要求公開聯準會的貨幣操作行動帳目。 

眾院也通過法案，首度對450兆美元規模的櫃買交易信用衍生商品市場作出規範。金融公司操作的交易部位將有上限，衍生性金融商品將必須在統一的中央交易所清算。 

美國也將消費者金融保護署，對保險、信用卡、貸款等消費性金融業務有監督權，剝奪原本掌握這些監管權力的其他監管機構，例如聯準會。消費者金融保護署的成立是歐巴馬一大勝利。 

反對者原本希望，可以用一個跨部會的鬆散結構取代消金署。 

不過最受矚目的還是對聯準會的削權以及稽核。聯準會除了將交出消費金融方面的監管權力，也將必須定期接受國會的稽核機構查帳，讓聯準會的市場操作行為攤在陽光下。例如，聯準會以多少錢收受銀行的不良資產，就是各界強烈質疑、聯準會堅不透露的市場操作行動。 

聯準會主席柏南克極力反對國會，他認為這將損傷聯準會的獨立性，通膨風險將因此升高。 

新法案將使美國政府有權在認定「大到不能倒」的重要企業涉險過深時，提前介入，甚至在即便企業仍未出現危機前也能強制分拆。股東也將有權對執行長薪酬發表意見。 

以往美國的保險公司是由各州政府監管。但在美國國際集團（AIG）事件後，這次的眾議院法案成立一個聯邦政府層級的保險業監管單位，以便有權更快處理這種全國性大型保險機構的危機。這將是美國聯邦政府首度監管保險業。 

【記者黃欣／台北報導】金融海嘯後，金融監理重要性漸成顯學。美國聯邦眾議院甫通過1930年來最大金融管制議案，對此金管會主委陳冲昨（12）日指出，美國議案還需經參議院定案，金管會將密切注意各國修法動態，作為未來調整依據。