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| 2019/10/14 11:34:34瀏覽6｜回應0｜推薦0 | |
【財訊快報／陳孟朔】美國聯準會(Fed)11日宣布將從10月15日開始，每月購買600億美元國債，以擴大資產負債表，維持儲備餘額長期充足，行動至少持續至明年第二季，未來有可能改變購買的速度及債券品種的期限。「每日進行回購協議操作直至明年1月，向隔夜拆借市場注入資金。」
Fed聲明強調，行動純粹是支持利率政策有效實施的技術性手段，不代表貨幣立場改變，也不代表恢復量化寬鬆，將根據需要調整短期公債購買和回購操作的規模和時機。
路透報導，購買行動是為應對近期短期貨幣市場的動盪，當時短期貨幣市場動盪將聯邦基金目標利率推高至目標區間的頂部，且至少一次升穿目標區間。Fed表示，該“技術性”措施將至少持續到2020年第二季，主席鮑威爾稍早已暗示將出臺該措施。
美國總統川普幾個月來一直在抨擊鮑威爾及其同僚，首先要求鮑威爾停止縮減資產負債表，最近又要求鮑威爾徹底放寬貨幣政策。
Fed煞費苦心地強調，其新一輪資產負債表操作並不是對這一呼籲的回應，與金融危機期間和之後購買數兆美元公債和抵押貸款支持證券(MBS)的做法完全不同。這些被稱做量化寬鬆(QE)的債券購買行動目的是壓低長期利率，以刺激借貸和投資。新一輪短期債券購買只是為保持貨幣市場的平穩運行。
Fed指出，新一輪購債“對家庭和企業的支出決定以及整體經濟活動水準幾乎不會產生任何”重大影響，Fed在11日宣佈購債聲明中三次強調這一解釋。市場在很大程度上認同這一點。
儘管如此，Fed看重殖利率曲線－三個月和10年期公債殖利率差11日擴大，幅度為5月3日以來最大。該殖利率曲線自5月22日以來一直倒掛，直到11日才轉為正。
雖然三個月/10年期公債殖利率差擴闊主要歸功於對中美貿易談判和英國退歐的樂觀情緒，但Fed的聲明使息差進一步擴闊，實際上至少滿足川普的部分要求，如果不是有意為之的話。今年夏天，Fed停止縮表，比原本打算的要早。
Fed在9月中開始干預，因之前回購利率一度從2.25%左右飆升至10%。回購利率被視為衡量流動性的指標。每日進行回購操作是為確保在需求高峰期仍有充足的儲備。
部份投資人表示，11日的宣示表明Fed願意在必要時採取行動，以確保短期利率穩定。
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