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 【市場分析】台版散戶的逆襲……「Gamestop」概念股 |
| 不分類｜不分類 2021/02/03 10:57:46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
近來全球資本市場中，最受矚目的大事，除了美台股市上沖下洗、震盪加劇外，最吸睛的事件，就屬美股「Gamestop」股價瘋狂飆漲，上演散戶大軍強軋對沖基金，迫使對沖基金大賠出場，成為全球投資人熱議的焦點。
一：Gamestop事件的前因後果
Gamestop是在美股掛牌的一家電子遊戲零售商，主要銷售實體電子遊戲。由於電商時代，Gamestop業務難以跟上時代腳步，遭逢來自相關線上遊戲服務商的強烈競爭，使其營運表現未盡理想，2019年即大虧7.95億美元。
今（2021）年元月11日，美國最大的寵物電商平台Chewy，包括聯合創始人、前高管等宣布加入Gamestop董事會，市場預期將有助於推動Gamestop轉型，因而激勵股價在短短兩個交易日大漲一倍，由19.95美元強升至39.91美元。
由於Gamestop股價飆升，引發市場對沖基金包括做空機構香櫞研究等進場大舉放空Gamestop，香櫞研究創始人甚至還發布Gamestop估值嚴重高估，最終將跌回20美元的言論，甚至還直指高價買進Gamestop的投資人是笨蛋。
此一言論激發34歲特許金融分析師（CFA）Keith Gill的不滿，在Reddit聊天室號召廣大散戶挺進Gamestop，激勵股價一路飆漲至347.51美元，迫使對沖基金慘賠停損出場，這場「小蝦米對大鯨魚」的華爾街傳奇，於是全球沸騰。
二：台股也有「大衛擊敗巨人哥利亞」的故事
事實上，隨著網路通訊的普及，散戶不再弱勢，也不再是一群待宰的羔羊，透過即時通訊、群呼等現代化通訊工具的協助，散戶也能輕易戰勝法人。這個現象，已自去年的台股市場悄然出現，未來，說不定也將成為市場常態。
回顧2020年的台股，農曆年後新冠肺炎疫情大爆發，衝擊大盤回落至8,523點才止跌彈升。4月起，外資、投信、自營商或買或賣，如外資在4至12月總計九個月中，有四個月呈現賣超，投信有三個月賣超，自營商也有四個月賣超。
只有代表散戶的融資餘額，自4月起一路上揚不回頭，散戶大軍集結的龐大力量，抵禦了來自法人、特別是外資的賣壓，帶動台股走出一波史上最強勁的多頭格局，不僅屢屢寫下歷史新猷，指數更創下了16,238點新高紀錄。
三：上市櫃個股中，62檔家公司正在上演Gamestop類似的故事
除了指數外，不少上市櫃個股，近來也上演「散戶強軋法人」的戲碼，宛如台版「Gamestop」真實上演。
根據統計，截至2月2日為止，近十個交易日，台股1742家上市櫃個股中，具有「法人賣（10日內三大法人賣超逾500張）、散戶買（10日內融資餘額增加超過500張）、股價揚（10日內股價漲幅超過3%）」特性的家數，共計有九家。
若以股價漲幅順序排列，相關資訊如下表所示。
四：密切觀察「散戶軋法人」趨勢的發展
由於「Gamestop」的成功，使得做空Gamestop的避險基金1月損失總計高達令人咋舌的125億美元水準。而隨著空頭部位銳減，Gamestop股價劇烈震盪，周一股價隨即暴跌高達30%，正呼應股市諺語：空頭不死，多頭不止。
而Gamestop這場「大衛擊敗巨人歌利亞」的故事，一時之間蔚為全球資本市場最新流行的風尚。
根據外電報導，繼Gamestop之後，社群網站「Reddig」上的散戶，又將矛頭對準白銀，帶動白銀價格攀抵八年來新高；最新消息則是向做空BioCryst股價的特定投資人開戰，激勵股價周一勁揚30%、攀登至五年來最高。
隨著「散戶軋法人」的情況越來越普遍，是否成為全球資本市場全新的流行趨勢，值得密切觀察留意，而這，也似乎代表散戶「原力的覺醒」……儘管散戶最終不見得會是勝利者，但仍給全球各類機構法人一個深刻省思的機會：散戶已不再是一群待宰的羔羊！ |
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